Vaca Muerta volvió a encender las alarmas —en el buen sentido—: tres petroleras internacionales, de Estados Unidos, Colombia y Brasil, eligieron entrar al shale argentino de la mano de Pluspetrol. Mientras Milei y Figueroa afinan una coincidencia política pocas veces vista en materia energética, la reorganización del mercado promete acelerar inversiones, ampliar la competencia y redefinir la frontera productiva de la Cuenca Neuquina.
De la compra de activos de ExxonMobil a una nueva ola de capitales globales.
El reordenamiento de Pluspetrol: vender para crecer más rápido
La decisión de Pluspetrol de desprenderse de algunos bloques adquiridos a ExxonMobil en 2024 no es un repliegue, sino un movimiento quirúrgico. La compañía decidió concentrarse en sus dos joyas estratégicas: La Calera y Bajo del Choique–La Invernada, ambas dentro de la zona más competitiva de Vaca Muerta.
El reordenamiento le permite a la empresa redirigir capital hacia áreas de mayor productividad, cercanas al “sweet spot” shale, y transformarse —casi sin proponérselo— en una puerta de entrada para capitales globales.
Fuentes del sector resumen la jugada con una frase clara: “libera músculo financiero para los desarrollos que realmente mueven la aguja”.
En términos de estrategia corporativa, Pluspetrol aplica la lógica del inversor sofisticado: más foco, menos dispersión. Y en ese proceso habilita el ingreso de tres nuevos jugadores que llegan con apetito de largo plazo.
🔑 Claves del movimiento de Pluspetrol
- • Venta de bloques no prioritarios adquiridos a ExxonMobil.
- • Foco en La Calera y Bajo del Choique–La Invernada.
- • Liberación de capital para desarrollos de máxima productividad.
- • Pluspetrol como habilitador de nuevas inversiones globales.
Continental y Harold Hamm: la irrupción de un pionero del fracking
El ingreso de Continental Resources es, probablemente, el movimiento más simbólico del año en Vaca Muerta. Fundada y aún influenciada por Harold Hamm, uno de los “padres del fracking moderno”, la compañía fue protagonista de la revolución shale en Estados Unidos y es un actor clave en el Bakken.
Continental adquirió el 90% del bloque Los Toldos II Oeste, mientras que el 10% restante queda en manos de la estatal Gas y Petróleo del Neuquén (GyP), bajo modalidad carry. Para Pluspetrol, es una venta estratégica; para Hamm, una apuesta de largo plazo en uno de los pocos shales del mundo con escala global.
La compañía, que opera en Dakota del Norte, Montana, Oklahoma, Wyoming y Texas, trae a la Cuenca Neuquina el know-how que permitió convertir recursos no convencionales en producción masiva. Consultores del sector son claros: “si los primeros pozos funcionan, Continental escalará fuerte y rápido”.
GeoPark: el regreso colombiano con ambición de operador shale
Tras un período de retracción, la colombiana GeoPark regresó a la Cuenca Neuquina con un perfil mucho más ambicioso: compró el 100% de Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste, bloques ubicados dentro de la ventana de petróleo negro. La operación totalizó alrededor de USD 115 millones, según decretos del gobierno neuquino.
Con esta adquisición, la compañía se convierte formalmente en operador en Vaca Muerta. Desde la empresa celebraron el paso: “Nos convertimos oficialmente en operadores en Vaca Muerta. Nuestros equipos ya están en terreno y listos para cumplir nuestros compromisos”, destacó su conducción.
GeoPark ya había intentado ingresar al shale argentino a través de una alianza con Phoenix Global Resources (del grupo Mercuria), pero ese acuerdo nunca se concretó. La oportunidad llegó vía Pluspetrol, con GyP manteniendo un 5% como socio institucional.
Fluxus y el desembarco brasileño: del conglomerado J&F a la Cuenca Neuquina
La tercera pieza del nuevo tablero es Fluxus, el brazo petrolero del gigante brasileño J&F, dueño de marcas como
Swift, Canal Rural y Ámbar Energía. La empresa tomó control de Centenario Bloque 1, Centenario Bloque 2 y Centenario Centro, este último con objetivo shale.
La inversión inicial será de USD 21,3 millones, con un plan concreto para reactivar 54 pozos entre 2026 y 2027. Pero la apuesta va más allá: Fluxus traerá una Turboexpander capaz de producir GLP localmente,
en una región que hoy depende de la importación desde Bahía Blanca. Su CEO en Argentina, Ricardo Savini, lo sintetizó con crudeza empresarial:
“Para ganar mucha plata en esta industria hay que ser low cost. Brasil nunca dejará de demandar gas. El desafío es que Argentina confíe en su capacidad de producir y exportar”.
La frase tiene un subtexto geopolítico evidente: Brasil quiere gas argentino y está dispuesto a asociarse para garantizarlo.
ANTES
Menos jugadores globales, portafolios concentrados y dependencia de pocos operadores.
AHORA
Más competencia, nuevas tecnologías y capital fresco desde EE.UU., Colombia y Brasil.
Milei–Figueroa: una alianza improbable pero decisiva para Vaca Muerta
El presidente Javier Milei y el gobernador neuquino Rolando Figueroa no comparten camiseta partidaria,
pero sí un objetivo estratégico: escalar el desarrollo de Vaca Muerta lo más rápido posible.
Milei necesita dólares, inversión y un caso de éxito que demuestre que la desregulación energética puede funcionar. Figueroa necesita consolidar su gobernabilidad y reafirmar que Neuquén sigue siendo el faro energético del país. La imagen del gobernador entregándole un cuchillo con una moneda al Presidente en su visita al shale fue leída en la industria como un gesto de pacto federal… y como un pedido explícito de no cortar la relación.
La llegada de Continental, GeoPark y Fluxus les ofrece a ambos una victoria política y económica en pleno cierre del año: más inversiones, más competencia y más señales de confianza hacia la cuenca.
Claves del desembarco: cómo cambia el tablero en Vaca Muerta
- Tres inversiones extranjeras en un trimestre: capital de EE.UU., Colombia y Brasil entra al shale argentino.
- Pluspetrol como habilitador: vende activos no estratégicos para fortalecer proyectos premium.
- Continental Resources: irrumpe con la impronta de Harold Hamm y experiencia en Bakken.
- GeoPark: vuelve con USD 115 millones y rol de operador en ventana de petróleo negro.
- Fluxus: activa 54 pozos y trae capacidad propia de GLP, clave para el abastecimiento regional.
- Milei y Figueroa: alineados en consolidar Vaca Muerta como motor macroeconómico.
Lo que viene: ¿entra más capital extranjero?
El reacomodamiento del portafolio de Pluspetrol deja todavía algunos activos que podrían despertar interés. Fondos de Estados Unidos y Asia monitorean de cerca los resultados iniciales de Continental y Fluxus. Si la productividad de los primeros pozos acompaña, podría abrirse una nueva ola de fusiones y adquisiciones (M&A) en la cuenca.
La pregunta empresaria es directa: ¿el golpe de timón de Pluspetrol inaugura una nueva etapa de liquidez y rotación de activos en Vaca Muerta?
📌 Vaca Muerta en fase de competencia global
- De “proyecto promesa” a plataforma global de shale.
- Entrada simultánea de operadores con experiencia en Bakken y otras cuencas líderes.
- Mayor presión por infraestructura: oleoductos, midstream y GLP local.
- Potencial crecimiento de exportaciones de petróleo y gas hacia Brasil y otros mercados.
Análisis estratégico: Vaca Muerta entra en la liga mayor
La llegada simultánea de tres jugadores internacionales no es casualidad: es la señal de que Vaca Muerta ya no es solo un recurso, sino un activo financiero y geopolítico. El shale argentino empieza a jugar en la liga en la que los operadores globales rotan activos, buscan ventanas específicas y diseñan su presencia como parte de una cartera internacional diversificada.
Este movimiento abre un tablero mucho más competitivo, con aprendizaje cruzado, transferencia tecnológica y presión creciente para mejorar la infraestructura que permita evacuar y exportar de forma eficiente.
La pregunta de fondo es si Argentina aprovechará esta ventana histórica antes de que la transición energética global cambie, otra vez, las reglas del juego.
