Pan American Energy presentó su solicitud de adhesión al RIGI para un proyecto de US$1.200 millones destinado a recuperar producción en Cerro Dragón, el histórico yacimiento de la Cuenca del Golfo San Jorge. El plan contempla 100 nuevos pozos, 22 plantas de inyección de polímeros y la intervención de otros 600 pozos productores, con una producción incremental estimada en 46 millones de barriles de petróleo y 30 BCF de gas.
La iniciativa representa además un hecho relevante para el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones, ya que se trata del primer proyecto de desarrollo petrolero convencional presentado al RIGI. El objetivo es utilizar nuevas tecnologías para extraer parte del petróleo que permanece en los reservorios después de décadas de explotación y, de esa manera, contrarrestar el declino natural que atraviesa la cuenca.
El anuncio fue realizado en París, durante la Argentina Week en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), con la presencia del gobernador de Chubut, Ignacio Torres; el jefe de Gabinete de la Nación, Diego Santilli; el ministro de Economía, Luis Caputo; el CEO de Pan American Energy, Marcos Bulgheroni; el diputado nacional y secretario general del Sindicato del Petróleo, Gas Privado y Energías Renovables del Chubut, Jorge “Loma” Ávila; y el embajador argentino en Francia, Ian Sielecky.
El proyecto llega en un momento determinante para el Golfo San Jorge. Mientras el crecimiento de la producción nacional está cada vez más concentrado en Vaca Muerta, Chubut busca evitar que la madurez de sus yacimientos convencionales se traduzca en una pérdida acelerada de producción, empleo, actividad de proveedores y recursos fiscales. La apuesta de PAE consiste precisamente en utilizar tecnología e inversión para recuperar productividad en un área que todavía conserva importantes volúmenes de hidrocarburos remanentes.
Cerro Dragón apuesta a una segunda oportunidad con recuperación terciaria
El corazón técnico del proyecto es la recuperación terciaria mediante la inyección de polímeros. Se trata de una metodología destinada a movilizar petróleo que permanece atrapado en los reservorios después de las etapas primaria y secundaria de explotación. En un yacimiento maduro, esta tecnología permite incrementar el factor de recuperación y acceder a recursos que no pueden ser extraídos mediante los métodos convencionales utilizados durante las primeras etapas de desarrollo.
La propuesta de PAE contempla la instalación de 22 nuevas plantas de inyección de polímeros y la perforación de 100 pozos productores e inyectores. A esto se suma la adecuación de pozos destinados al manejo de polímeros y la intervención de otros 600 pozos productores que ya forman parte de la estructura de Cerro Dragón.
De acuerdo con las estimaciones de la compañía, la implementación de estas técnicas podría mejorar hasta un 5% adicional el factor de recuperación del yacimiento. El porcentaje adquiere una dimensión considerable cuando se lo aplica sobre un área productiva que acumula décadas de explotación y que todavía conserva hidrocarburos que pueden ser recuperados mediante nuevas tecnologías.
La compañía proyecta que el programa permitirá incorporar aproximadamente 46 millones de barriles de petróleo y 30 BCF de gas natural adicionales. Además, se estima un pico de producción incremental superior a 16.600 barriles diarios respecto de la producción que tendría el área bajo su evolución proyectada sin este nuevo desarrollo.
El volumen resulta particularmente importante para Chubut porque no se trata simplemente de sumar producción durante un período breve. La recuperación terciaria busca modificar la curva de declino de un yacimiento maduro y extender su vida productiva, preservando actividad económica e infraestructura existente en la Cuenca del Golfo San Jorge.
“La inversión presentada permitirá ejecutar un nuevo desarrollo para el área, incrementar su producción y sostener la actividad en la cuenca”, señaló Marcos Bulgheroni, CEO de Pan American Energy.
El proyecto busca recuperar producción y sostener la economía del Golfo San Jorge
La importancia del anuncio no se limita al volumen de inversión. Para Chubut, Cerro Dragón es una infraestructura productiva estratégica que articula empleo, servicios petroleros, transporte, contratistas, proveedores industriales y recursos fiscales. Una caída sostenida de la producción convencional impacta sobre toda esa cadena, por lo que recuperar barriles también significa intentar sostener una estructura económica construida durante décadas alrededor de la actividad hidrocarburífera.
El proyecto contempla además la construcción de instalaciones de superficie complementarias y la adecuación de infraestructura existente. De esta manera, la inversión no se concentrará exclusivamente en la perforación, sino que abarcará diferentes componentes necesarios para poner en funcionamiento el esquema de recuperación terciaria.
PAE señaló que la iniciativa permitirá incorporar 18 millones de barriles de petróleo destinados a exportación. El resto de la producción incremental contribuirá a aumentar la disponibilidad de crudo Escalante para el abastecimiento de las refinerías nacionales, reforzando tanto la capacidad exportadora como el suministro de petróleo para el mercado interno.
Esta combinación es particularmente relevante para el sistema energético argentino. El crecimiento de Vaca Muerta está modificando la matriz productiva del país y aumentando la disponibilidad de crudo para exportación, pero las cuencas convencionales continúan teniendo un rol importante. En el caso de Chubut, el desafío consiste en evitar que la madurez de los yacimientos termine generando una caída demasiado acelerada mientras se desarrollan nuevas alternativas productivas.
La recuperación terciaria aparece entonces como una herramienta de transición. No busca competir con el shale neuquino en términos de productividad por pozo, sino aprovechar activos, infraestructura, conocimiento técnico y reservas existentes para obtener una mayor recuperación de hidrocarburos en áreas maduras.
Las claves del proyecto de PAE
- Inversión: aproximadamente 1.200 millones de dólares.
- Régimen: primer proyecto de desarrollo petrolero convencional presentado al RIGI.
- Yacimiento: Cerro Dragón, en la Cuenca del Golfo San Jorge.
- Nuevos pozos: 100 productores e inyectores.
- Plantas: 22 nuevas plantas de inyección de polímeros.
- Intervenciones: otros 600 pozos productores serán intervenidos.
- Petróleo incremental: 46 millones de barriles.
- Gas incremental: 30 BCF.
- Exportaciones: se prevén 18 millones de barriles de petróleo exportados.
- Pico productivo: más de 16.600 barriles diarios adicionales respecto de la producción proyectada.
El RIGI llega al petróleo convencional del Golfo San Jorge
La presentación del proyecto tiene además una importancia regulatoria. Hasta ahora, buena parte de la discusión sobre el RIGI estuvo concentrada en grandes proyectos mineros, infraestructura energética, gas, petróleo no convencional y otras inversiones de escala. La incorporación de Cerro Dragón muestra que el régimen también puede convertirse en una herramienta para intentar recuperar activos convencionales que requieren grandes desembolsos y largos horizontes de maduración.
El Gobierno nacional había ampliado durante 2026 el alcance del RIGI para incorporar nuevos desarrollos de hidrocarburos líquidos y gaseosos costa adentro. La modificación estableció un piso de inversión de US$600 millones para esos proyectos, una condición que el desarrollo presentado por PAE supera ampliamente.
En términos económicos, la lógica es clara: un proyecto de recuperación terciaria necesita inversiones importantes antes de obtener el incremento de producción esperado. La previsibilidad tributaria, cambiaria y regulatoria que ofrece el régimen busca mejorar las condiciones para que esas inversiones puedan desarrollarse durante períodos prolongados.
El ministro de Economía, Luis Caputo, vinculó el anuncio con la estabilidad macroeconómica y las señales de precios, y definió al RIGI como una política industrial de gran relevancia para la Argentina. En el caso de Cerro Dragón, la incorporación al régimen busca darle previsibilidad a una inversión que tendrá impacto durante varios años sobre la producción de la cuenca.
El proyecto también funciona como una señal para otras empresas que operan en cuencas maduras. Si la recuperación terciaria demuestra que todavía existen oportunidades económicamente viables en áreas convencionales, podrían aparecer nuevas inversiones destinadas a extender la vida productiva de yacimientos que actualmente enfrentan curvas de declino.
Chubut busca que la inversión vuelva a mover la cadena petrolera
El gobernador Ignacio Torres destacó durante el anuncio que la situación de la Cuenca del Golfo San Jorge no puede explicarse únicamente por la madurez de sus yacimientos. Según planteó, también influyeron condiciones de mercado y decisiones de política que profundizaron las dificultades de la actividad convencional.
“Estamos frente a una cuenca madura, cuyos yacimientos atraviesan un declive natural después de décadas de producción. Pero sería incompleto explicar lo que ocurre únicamente por esa madurez”, sostuvo el gobernador, quien agregó que la provincia no pretende resignarse frente a ese escenario.
La postura provincial apunta a sostener la actividad mientras se construyen nuevas perspectivas de largo plazo. En ese esquema, una inversión de US$1.200 millones puede tener un efecto considerable sobre contratistas, empresas de servicios, trabajadores y proveedores que forman parte del entramado petrolero de Comodoro Rivadavia y de otras localidades de la región.
El impacto fiscal también será relevante. La producción incremental generará mayores regalías para Chubut, mientras que el incremento de la actividad puede traducirse en mayor movimiento para empresas de servicios y proveedores locales. La magnitud final dependerá de la evolución efectiva del proyecto y de los niveles de producción alcanzados.
El objetivo estratégico es evitar que el declino convencional se transforme en una caída estructural de la actividad económica. Para una región que desarrolló durante décadas una enorme especialización alrededor del petróleo, mantener producción significa también conservar capacidades industriales, trabajadores calificados e infraestructura que difícilmente podrían reconstruirse una vez perdida.
Más petróleo convencional para una Argentina que busca exportar
La producción adicional proyectada por PAE llega en un momento en el que Argentina intenta consolidar un nuevo perfil exportador energético. Vaca Muerta es el principal motor de ese proceso, pero la recuperación de petróleo convencional puede aportar barriles adicionales mientras la infraestructura de transporte y exportación continúa expandiéndose.
Los 18 millones de barriles que el proyecto prevé destinar a exportaciones representan una fuente adicional de divisas y permiten integrar la producción de Cerro Dragón al nuevo escenario energético nacional. Al mismo tiempo, los barriles restantes incrementarán la disponibilidad de crudo Escalante para las refinerías argentinas.
La combinación entre producción convencional y no convencional puede resultar clave durante la transición de la industria. Mientras Neuquén acelera el desarrollo de Vaca Muerta, Chubut busca utilizar nuevas tecnologías para extender la productividad de una cuenca madura. Son dos estrategias diferentes frente a un mismo objetivo: aumentar la producción nacional y aprovechar los recursos hidrocarburíferos disponibles.
Ficha Resumen
Empresa: Pan American Energy (PAE)
Proyecto: Recuperación terciaria de Cerro Dragón
Provincia: Chubut
Cuenca: Golfo San Jorge
Inversión: 1.200 millones de dólares
Nuevos pozos: 100
Plantas de polímeros: 22
Pozos a intervenir: 600
Petróleo incremental: 46 millones de barriles
Gas incremental: 30 BCF
Petróleo destinado a exportación: 18 millones de barriles
Cerro Dragón vuelve a estar en el centro de la estrategia petrolera de Chubut
La presentación del RIGI por US$1.200 millones abre una nueva etapa para Cerro Dragón y para la Cuenca del Golfo San Jorge. El proyecto combina inversión, tecnología y recuperación terciaria para intentar extraer recursos que permanecen en el subsuelo y, al mismo tiempo, sostener la actividad de una cuenca que durante décadas fue uno de los pilares de la producción petrolera argentina.
El desafío estará ahora en transformar la presentación del proyecto en inversión efectiva, perforaciones, infraestructura y producción incremental. Si el programa avanza de acuerdo con las previsiones de PAE, la recuperación de 46 millones de barriles y la incorporación de más de 16.600 barriles diarios en el pico pueden convertirse en un aporte significativo para Chubut y para el balance energético argentino.
Para el Golfo San Jorge, el anuncio representa algo todavía más importante: la posibilidad de demostrar que la madurez de una cuenca no necesariamente implica el final de su desarrollo. Con tecnología, capital y reglas de inversión de largo plazo, Cerro Dragón buscará transformar parte del petróleo remanente en nueva producción, nuevas exportaciones y una extensión de la actividad económica asociada al sector energético.
