La formación no convencional ya explica más del 90% de las regalías provinciales y compensa la debacle del petróleo y gas convencional.
La caja de Neuquén vive un fenómeno histórico: en menos de dos décadas, los ingresos por regalías hidrocarburíferas crecieron 245%, pasando de USD 439 millones en 2006 a USD 1.516 millones en 2024. El motor del salto no fue el petróleo convencional, en franco declino, sino la producción de Vaca Muerta, que ya aporta 92% de las regalías y se consolidó como la columna vertebral de la economía neuquina.
El boom no convencional que salvó las cuentas provinciales
De acuerdo con el estudio basado en datos de la Secretaría de Energía, la producción convencional se derrumbó un 71% en regalías entre 2006 y 2024 (de USD 436 millones a USD 125 millones). Sin embargo, el ingreso de Vaca Muerta fue arrollador: en 2010 generaba apenas USD 11 millones; en 2024 alcanzó USD 1.391 millones, un salto del 12.500% en apenas 14 años.
“Vaca Muerta permitió que Neuquén no cayera en la irrelevancia energética”, señaló el petrofísico Juan Carlos Glorioso, recordando que la producción no convencional superó a la convencional en 2018 (petróleo) y 2019 (gas).
Regalías récord: el impacto en números
El año pasado, el aporte de la formación no convencional explicó 87% de los ingresos provinciales por regalías. Traducido: solo por este concepto, Neuquén embolsó USD 4,15 millones diarios.
A esto se suman otros canales de ingresos:
- Ingresos Brutos provinciales por actividad hidrocarburífera.
- Ganancias, que se coparticipan a nivel nacional.
- Efecto derrame en servicios, empleo y consumo interno.
Sin este desarrollo, Neuquén habría percibido en 2024 apenas el 29% de lo que recaudaba en 2006, lo que muestra hasta qué punto la provincia depende hoy del shale.
El precio del petróleo, la variable de riesgo
La sustentabilidad del modelo está atada al precio internacional del crudo. Entre 2011 y 2015, el barril promedió USD 75; los cálculos actuales sostienen que Vaca Muerta sigue siendo rentable siempre que el petróleo se mantenga por encima de USD 45 por barril.
El riesgo: las decisiones de la OPEP, que en los últimos meses amplió cuotas de producción, presionando a la baja los precios internacionales.
Producción en ascenso: Neuquén, epicentro energético nacional
En julio, la producción provincial alcanzó 811.200 barriles por día, de los cuales 508.800 provinieron de Vaca Muerta. Esto representa:
- 63% de la producción nacional,
- 96% de la producción neuquina.
La conclusión es clara: sin Vaca Muerta, Neuquén perdería su rol estratégico en el mapa energético argentino. Con ella, se consolidó como la locomotora hidrocarburífera del país y un sostén decisivo para sus finanzas públicas.
Desafío a futuro: administrar la abundancia
El crecimiento exponencial de regalías abre una oportunidad, pero también un riesgo. Los analistas advierten que la clave será convertir renta en desarrollo sostenible. El dilema no es solo cuánto recauda Neuquén, sino cómo invierte esos recursos para diversificar su economía y evitar el clásico “síndrome de la abundancia” de las provincias petroleras.
