La compañía canadiense McEwen Copper intensificó las tratativas con el gigante minero Rio Tinto y diversos grupos de inversión internacionales para estructurar un paquete de financiamiento total de US$ 4.000 millones. El objetivo apunta a la construcción y puesta en marcha del proyecto de cobre Los Azules, en la provincia de San Juan, con la meta de iniciar producción hacia finales de la década.
De acuerdo con precisiones brindadas por el Director General de McEwen Copper, Michael Meding, la meta global contempla una arquitectura financiera de US$ 4.000 millones. De ese total, cerca de US$ 1.200 millones provendrán de aportes de capital accionario, divididos en tramos iguales de unos US$ 600 millones entre los socios actuales de la compañía y la eventual incorporación de un nuevo inversor estratégico de origen europeo o asiático.
Consolidación con socios clave y proyección de OPI
La presencia de Rio Tinto en el proyecto Sanjuanino no es nueva. El coloso minero global posee actualmente alrededor del 17% de McEwen Copper a través de Nuton, su filial especializada en tecnologías avanzadas de lixiviación de cobre. El esquema accionario actual de la junior canadiense se completa con la participación mayoritaria de McEwen Mining Inc. (46%), el propio Rob McEwen a título personal (13%) y el grupo automotriz Stellantis NV (18%), que ingresó para garantizar la provisión futura del metal rojo en sus cadenas de producción.
En paralelo a las negociaciones privadas de capitalización, la conducción de McEwen se prepara para una Oferta Pública Inicial (OPI) en el mercado bursátil norteamericano con el objetivo de recaudar unos US$ 300 millones adicionales. Esta salida a bolsa se proyecta para el último trimestre del año, sujeta a las condiciones de volatilidad del mercado financiero global y tras la publicación definitiva del estudio de factibilidad bancable del yacimiento.
“Las conversaciones son con Rio Tinto, pero también con otros grupos industriales y financieros internacionales. El paquete contempla capital accionario, deuda bancaria y agencias de crédito a la exportación para poner en producción Los Azules hacia el 2030.”
Estructura de deuda e incentivos previsibles
El tramo mayoritario del fondeo, estimado en cerca del 60% del paquete total (alrededor de US$ 2.400 millones), se respaldará mediante deuda estructurada. La compañía mantiene gestiones con bancos internacionales de fomento y agencias de crédito a la exportación (ECA) de países de Europa y Norteamérica, además de evaluar préstamos mezzanine de fondos especializados en minería.
El impulso definitivo para la estructuración de esta inversión multimillonaria se vio fortalecido por la inclusión de Los Azules dentro del marco normativo del Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI), mecanismo impulsado por el Gobierno argentino que otorga estabilidad fiscal, cambiaria y regulatoria de largo plazo. Esta certidumbre jurídica resulta un pilar indispensable para la atracción de los grandes fondos institucionales en proyectos con horizontes de vida útil de varias décadas.
Puntos clave de la estructura de financiamiento
- Monto total estimado: US$ 4.000 millones para desarrollo, capital de trabajo e intereses.
- Aporte de capital (40%): US$ 600M de socios actuales (Rio Tinto/Nuton, Stellantis) + US$ 600M de nuevos socios industriales.
- Financiamiento de deuda (60%): Alrededor de US$ 2.400M vía agencias de crédito a la exportación y banca privada internacional.
- Salida a bolsa (OPI): Proyectada por aproximadamente US$ 300 millones en los mercados norteamericanos.
- Sostenibilidad técnica: Aplicación de la tecnología de lixiviación Nuton para un proceso más eficiente y con menor huella hídrica.
Un megayacimiento clave para la reconfiguración cuprífera argentina
Ubicado en la Cordillera de los Andes, en el departamento Calingasta de la provincia de San Juan, Los Azules es reconocido como uno de los depósitos de cobre a cielo abierto sin desarrollar más importantes y de mayor escala del planeta. La utilización de la tecnología de lixiviación bio-hidrometalúrgica de Nuton le permitirá al proyecto producir cátodos de cobre LME Grado A directos en el sitio, reduciendo la necesidad de concentradoras convencionales y disminuyendo drásticamente las emisiones de carbono.
Con la vista puesta en iniciar la fase pesada de construcción en el corto plazo, el avance de McEwen Copper reafirma el reposicionamiento de la provincia de San Juan y de la Argentina como un actor central dentro de la oferta mundial de minerales críticos para la electromovilidad y las redes de energía limpia del futuro.
Ficha Resumen
Empresa operadora: McEwen Copper Inc. (Rob McEwen)
Proyecto: Los Azules (Cobre)
Ubicación: Calingasta, Provincia de San Juan, Argentina
Monto buscado: US$ 4.000 millones
Socios y actores clave: Rio Tinto (Nuton), Stellantis NV, McEwen Mining
Meta operativa: Inicio de construcción 2027 y primera producción hacia 2030
